花旗：沙特打赢油价争夺战妥妥的

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2014-10-10 22:02:52 【来源：环球外汇网】点击：

前几日媒体报道表示，在面临油价跌至两年低点的情况下，最大的原油(85.11, -0.66, -0.77%)产出国沙特阿拉伯却要调降自身原油出口价格，以捍卫自己的市场份额。

　　外界将沙特此举视为打响了能源价格战，不过，人们疑惑在OPEC内部竞争激烈、美国原油产量高企之际，即使价格战开了头，但真的能打起来吗？

　　花旗集团(Citi Group)欧洲能源研究负责人Seth Kleinman在周三(10月8日)的研究报告中表示，确信沙特有毅力赢得最终的胜利。不过，由于北美页岩油区的原油价格下限将持续降低，因此，沙特的取胜过程将会是“痛苦的、代价沉重的、短暂的胜利”。

　　研报认为，在原油生产成本上，沙特占据优势。对于美国北达科他州等高成本地区的生产商而言，目前的油价已接近成本价。当然了，WTI油价每桶80美元也可能是美国页岩油生产成本所能承受的上限。相比之下，沙特的上述成本仅为每桶40美元。

　　不过，对于成本上限研报也表示，随着技术的改善，这个上限正在下移。因为美国原油供应商众多，油井被出售，钻井被承包，甚至连原油价格都已经被对冲。

　　报告还认为如果油价跌至每桶75美元或者更低价位，美国将会在2015年和2016年增加原油产量。

　　Seth Kleinman认为，即使价格战将持续下去，沙特可能到头来也会搬起石头砸自己的脚。因为他们可以忍受油价在每桶60美元，但这也只会是一段时间，绝对不是永远。

　　研报还分析了原油供应市场的结构性问题。

　　事实上，国际原油市场存在结构性供应过剩，主要来自轻质原油。分析师们表示，关键的一点在于：轻质原油供应过剩是由阿尔及利亚、安哥拉、利比亚和尼日利亚所驱动的，而不是沙特。因为沙特主打原油并非轻质低硫原油。

　　对沙特而言，平衡市场最好的途径就是沙特给OPEC轻质原油供应国提供补贴，以促使他们削减产量。美国原油产量不仅影响布伦特市场结构，令价格承压，而且还为OPEC制造出一个决策问题。

　　换句话说，沙特在解决原油市场结构性问题上是相当无力的，因为这个国家无法强迫OPEC轻质原油供应国削减产量。

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