美国伊斯兰债券发行分析
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2015-12-02 11:28:16 【来源:伊斯兰金融学会】 点击:

      就世界大多数国家的发展经验来看,伊斯兰债券的发行往往萌芽于政府的鼎力推动,政府首发主权伊斯兰债券,带动私营部门的发展。而美国市场,与此经验截然相反,迄今为止,美国的伊斯兰债券大多由私营公司发行。 这充分体现了美国资本市场的活力,说明伊斯兰金融在工业应用和公司金融层面已经存在的现实。

 

      2009年,通用资本为了进军中东资本市场,发行规模5亿美元、票期5年的sukuk债券。通用金融是美国巨型集团企业,通用电气的金融服务部门,专门为多个行业的中小型企业提供金融服务。此次发行的sukuk债券在伦敦证券交易所和马来西亚交易所上市。伊斯兰债券以基于实体资产为原则,本次融资采用伊斯兰融资租赁结构(IJARA), 标的资产为飞机,并以飞机租赁的收入来支付投资者收益。

 

Issuer

Date

Amount

(USD mlns)

Sector

Structure

Tenor

(years)

GE Capital

Nov 2009

500

Financial

Services

Ijarah

5

Goldman Sachs

Sept 2014

500

Financial

Services

Wakalah

5

International

Finance Facilitily

for Immunisation

Nov 2014

500

Financial

Services

Murabahah

5

 

 

      近期内,两家美国机构再次发行了伊斯兰债券。传统金融界的巨擘,高盛集团,在2014年9月发行了5亿美元的walakah 伊斯兰债券。与此同时,国际免疫融资组织(IFFIm)也于2014年9月发行了5亿美元的sukuk债券。

      高盛集团的Sukuk债券的发行大获成功,共收到了总值15亿美元的认购,是债券发行总额的三倍。高盛2019年到期的传统债券收益率为2.625%,在对sukuk债券的巨大投资需求下,高盛将sukuk债券收益率提高为2.844%,略高于传统债券。

      设立在英国的国际免疫融资组织(IFFIm)受位于美国的全球疫苗免疫联盟(GAVI)委托发行伊斯兰债券,为其免疫基金项目进行融资。全球疫苗免疫联盟(GAVI)成立于2000年,该机构目前已为全球73个国家的免疫项目进行融资,其中近一半的投资项目直接用于33个穆斯林为主体的国家。国际免疫融资机构(IFFIm)的伊斯兰债券吸引了众多国际投资者的关注,投资资金68%来源于中东及非洲、21%来源于亚洲、11%来源于欧洲。这也是首次由非盈利性组织发行的,基于清晰的社会责任,具有公益性质的大规模伊斯兰债券。

 


Rihanna Yang, Abdullah 编译)

 

特别声明:本文为伊斯兰金融学会创作文章,转载请注明出处。

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