本报讯 据彭博社3月22日报道，沙特阿美将于今年第二季度首次发行价值75亿沙特里亚尔（约合20亿美元）的伊斯兰债券（sukuk），这是该公司向市场融资百亿美元计划的一部分。

　　沙特阿美早前表示，将在IPO之前募资100亿美元，并于2月初聘请了4家投资银行作为首次债券发行的专业咨询顾问，这4家投行分别是汇丰沙特银行（HSBC Saudi Arabia）、利雅得资本（Riyad Capital）、NCB Capital以及Alinma Investment。

　　《金融时报》指出，沙特阿美正在寻求沙特资本市场当局的批准，为发行伊斯兰债券铺路，德意志银行和法国兴业银行或将负责有关事宜。

　　据悉，沙特阿美可能向投资者非公开发行沙特里亚尔计价的伊斯兰债券，旨在壮大沙特的伊斯兰债券市场，同时还计划今年在国际市场发行美元计价的伊斯兰债券。

　　沙特阿美此次发行债券，是继沙特政府去年10月发行175亿美元债券之后又一次大规模债券发行，创下了新兴市场发行债券规模最大的纪录。

　　事实上，沙特阿美早在去年2月就表示，考虑发行伊斯兰债券。该公司旗下合资企业SATORP和SADARA曾分别于2011年和2013年发行过伊斯兰债券。沙特阿美自身更倾向于向银行进行中期借款。

　　分析师指出，沙特阿美信贷需求增加是油价暴跌的最直接反应，在海湾国家借款成本上升的情况下，沙特阿美凭借自身的巨大规模和资源，仍可以将贷款方的利润空间压缩得很低。

　　到底何为伊斯兰债券，其好处是什么？曾有专家指出，伊斯兰世界的金融和国际市场不太一样，一般来说，伊斯兰债券是资产支持、稳定收益、可交易且符合伊斯兰教法精神的信托权证。

　　其实，伊斯兰世界金融市场的独特性在于其主要遵循源于伊斯兰教经典《古兰经》和《圣训》的伊斯兰教义Sharia，在这个强调伦理、道德、社会和宗教规范的律法体系下，包含大量关于金融方面的教义和指导原则，包括禁止收取和支付利息；交易不准涉足烟、酒、猪肉、武器以及经营色情、赌博等行业；强调“风险共担，利益共享”；禁止不当得利和投机行为等。

　　伊斯兰债券正是在这样的投资环境中衍生出来的原创性金融工具，其代表的是对特定资产或资产收益权的所有权，对所有权主张权利而非现金流，主要看重债券发行中基础资产的作用，基础资产的类型虽然各异，但都以实物资产为主，一般波动性较小，债券投资损失的可能性不大。

　　这意味着，伊斯兰债券是与实体部门的活动直接相联系的，不会导致资金的短期投机冲动以及潜在的金融危机，这完全符合伊斯兰教法的精神。

　　彭博社汇编数据显示，巴林央行率先于2001年首次发行伊斯兰债券，2002至2012年间，全球伊斯兰债券发行规模年均增幅高达35%，从40亿美元增至830亿美元。之后3年间，伊斯兰债券发行规模持续下降，分别为2013年1197亿美元、2014年1164亿美元、2015年635亿美元。

　　2016年，受油价暴跌、美联储加息等因素影响，全球伊斯兰债券的发行量较2015年下滑20%至500亿至550亿美元之间。标准普尔预计，2017年全球伊斯兰债券发行额有望达到600亿至650亿美元。